22亿元扩产铸件产能看好海外油气炼化事务继续放量

  事情：8月14日晚公司公告，纽威工业资料（大丰）拟参加竞拍盐城市大丰区南阳镇工业园区土地使用权、拟进行高端精细铸件制作项目出资、拟将大丰经济开发区现有厂区的土地使用权和建筑物做转让，将用2.2亿元自有资金扩产铸件产能。

  扩产项目介绍：建成后年产碳钢精细铸件5000吨、不锈钢精细铸件5000吨，年产值约2.6亿元。总出资22,000万元，其间固定资产出资16,000万元，流动资金6,000万元。估计建造期为2025年3月~2026年4月，建造周期为14个月（以项目开工开端计）。铸件是阀门质量的重要的条件之一，超低温文油气炼化相关阀门均有超高的质量要求，此次扩建铸件产能，阐明公司对长时间开展的看好。

  在建工程简直均已转固，新增本钱开支阐明长时间决心：2023年年报显现，公司在建工程仅700万，同比-94%；固定资产当期折旧1.5亿元，同比略增0.16亿元。固定资产科目中机器设备账面余额仅5.7亿元，本钱开支顶峰早已过。此次新增本钱开支旁边面反响下流油气挖掘等景气量高，海外订单丰满。

  最中心亮点是中东&油气订单放量：1）依照下流分，油气&炼化加工最为亮眼：油气挖掘&石油化学工业&LNG&炼化的订单占比公司总订单的约60%，这部分2024年以来增速约为50%。2）依照区域区分，中东&非洲订单最为亮眼，为增速最快的海外区域。咱们咱们都以为，海外订单高增主要和我国油气企业“走出去”高度相关，阀门作为牢靠性要求高的规范品，有望依托国内牵头的EPC总包商（中石油，中石化，杰瑞集团等）投标放量而快速获益（依据揭露信息，中石油中石化海外出资大多散布在在沙特，科威特，阿联酋等中东国家）。

  公司7月11日发表2024年半年度成绩预告：估计2024上半年完成归母净利润4.37-5.72亿元，同比增加30%-70%，其间单Q2公司完成归母净利润2.40-3.75亿元，同比增加1%-58%。【若依照上半年归母净利润增速50%-70%核算，则单Q2归母净利润3.07-3.75亿元，同比增加29%-58%】

  盈余猜测与出资评级：咱们保持公司2024-2026年归母净利润猜测9.5/11.2/13.0亿元，当时市值对应PE为14/12/10倍，保持“买入”评级。

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