时间: 2024-11-13 15:07:05 | 作者: 合金铸钢件
2023年12月份,全国居民消费价格(CPI)同比下降0.3%,降幅较上月小幅收窄。12月CPI小幅回升,主要在于12月全国多地气温陡降,雨雪寒潮天气影响鲜活农产品储运;元旦假期出行活跃,带动相关服务业价格有所回升。
2023年12月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.7%,降幅较上月有所收窄。但是,12月PPI环比下降0.3%,较上月PPI价格在继续回落。万亿国债对下游钢铁、水泥等价格有一定提振作用,但是受国际油价继续下行,以及有色、锂离子电池制造、汽车制造等价格下行影响,12月PPI较上月继续回落。
从2023年全年数据分析来看,CPI比上年上涨0.2%,PPI较上年下降3%。总的来看,2023年作为疫情后恢复的第一年,物价运行比较低迷,CPI全年同比仅上涨0.2%。猪肉、汽油柴油等价格是拖累因素,旅游、教育、医疗、衣着等价格在温和回升,由于供给整体快于需求恢复,2023年CPI上涨比较温和。2023年PPI全年下降3%,煤炭、石油、钢材、水泥等是拖累项。2023年PPI下行既有海外输入因素,也在于国内房地产市场收缩,终端需求偏弱推动工业品价格下行。
展望2024年,由于消费仍在恢复进程中,房地产市场还在调整,海外需求整体偏弱,2024年CPI涨势预计仍然会比较温和。部分机构预判2024年CPI相较2023年会温和上升。
12月CPI环比转涨背后,主要在于食品、部分服务业价格持续上涨。受雨雪寒潮天气影响,12月鲜菜价格较上月上涨6.9%,鲜果价格较上月上涨1.7%,水产品价格较上月上涨0.9%。
不过,12月猪肉价格仍在下降,按国家统计局的月度数据,猪肉价格已经连续三个月下降。2023年12月,猪肉价格同比下降26.1%,环比下降1%。猪肉价格旺季不旺的背后,在于供给较多,存在阶段性产能过剩的问题。
从农业农村部监测的价格来看,12月猪肉平均批发价整体有所下行,12月底受元旦价格行情小幅提振,但是进入1月上旬价格整体仍在回落。2023年12月底猪肉平均批发价格在20.45元/公斤的水平,2024年1月11日最新价格跌至19.81元/公斤。
12月CPI环比小幅回升背后,还在于元旦假期消费的带动。受元旦假期出行、娱乐和家庭服务需求增加,12月交通工具租赁费、电影及演出票、机票价格较上月有所上涨,家政服务价格较上月出现小幅上涨。
国家统计局城市司首席统计师董莉娟指出,受购物需求增加叠加促销活动结束,2023年12月扣除能源的工业消费品价格较上月上涨0.3%,实现由负转正。
纵观2023年CPI走势,有4个月CPI同比涨幅为负增长,全年CPI同比上涨0.2%。不过,2023年CPI走势偏弱,主要在于食品、能源等价格拖累,服务消费整体呈疫后复苏态势。
2023年部分月份CPI的负增长,主要在于猪肉价格的下行,2023年猪肉价格同比下降13.6%,受其影响2023年食品价格下降0.3%。受国际原油价格下行影响,2023年交通工具用燃料价格下降5.4%。不过,2023年服务消费在向上修复,2023年服务价格同比上涨1%,其中旅游价格持续上涨9%,医疗保健价格持续上涨1.1%,教育服务价格持续上涨1.4%,家庭服务价格持续上涨1.7%,但是租赁房房租价格下降0.2%。
银河证券宏观分析师许冬石表示,2023年通胀低水平运行,根本原因包括:一是疫情后消费恢复的不力;二是生产持续好于消费从而带来的价格普跌;三是央行的货币始终保持谨慎,货币增速处于合理范围;四是金融资源对房地产行业的分配减少,房价—房租—工资的链条并不顺畅。
东方金诚首席经济学家王青表示,2023年CPI同比增长0.2%,通胀水平比较低,一方面源于疫情期间我国货币政策坚持不搞“大水漫灌”,这是国内外通胀水平出现反差的重要原因;另一方面与疫情带来的“疤痕效应”、房地产低迷使得居民消费信心偏低、消费需求不振等有关,另外“猪周期”处于价格探底阶段,原油等国际大宗商品的价值下跌向国内传导也是重要原因。
2023年12月份,PPI同比下降2.7%,环比下降0.3%。PPI延续上月趋势,连续第二个月环比负增长。
PPI走弱背后,受国际油价下行影响。12月石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业价格较上月分别下降6.6%、3%。12月数据来看,石油相关行业价格跌幅居前。
12月有色、部分下游制造业价格同样出现下跌,反映终端需求偏弱。部分工业品价格走弱,受国内需求不足影响,也受全球市场需求不振影响。比如,2023年12月,有色金属冶炼和压延加工业价格较上月下降0.3%,金属制品业价格较上月下降0.2%,通用设备制造业价格较上月下降0.1%,计算机、通信和其他电子设备制造业价格较上月下降0.6%,纺织业价格较上月下降0.5%。
其中,部分新能源产品价格下降为市场高度关注。新能源行业为近年来市场投资热点,但价格走势反映部分行业存在产能过剩。国家统计局数据显示,2023年12月锂离子电池制造价格较上月下降1.9%,11月较上月下降1.7%。
四季度以来,稳增长政策持续发力,对部分工业品价格有提振。增发万亿国债项目在12月份陆续落地,临近2023年底部分基建项目加快施工,水泥等建筑材料供给偏紧,2023年12月水泥制造价格较上月上涨2.2%,黑色金属冶炼和压延加工业价格较上月上涨0.8%。
纵观2023年PPI走势,12个月PPI同比涨幅均为负值,反映终端需求不足、工业品供应充足的现状。受上年基数影响,下半年以来PPI降幅不断收窄,全年PPI同比下降2.7%。
其中,煤炭、石油、钢铁、水泥、有色等主要行业均是拖累项,这背后有国际输入因素,也有国内房地产市场下行等影响。2023年煤炭开采和洗选业价格同比下降11.9%,石油和天然气开采业价格下降10.2%,石油、煤炭及其他燃料加工业同比下降8.3%,黑色金属冶炼和压延加工业价格同比下降9.6%,非金属矿物制品业同比下降6.7%。
另外,部分终端制造业价格也出现下行,反映终端需求不振,制造业企业利润承压。比如2023年通用设备制造业价格同比下降0.3%,汽车制造业价格同比下降1.2%,计算机、通信和其他电子设备制造业价格同比下降1.7%。
王青表示,2023年PPI同比下跌3.0%,明显弱于上年上涨4.1%。主要在于国际原油价格下降向国内传导,以及房地产投资下行带动国内钢铁、煤炭、水泥等大宗商品价格下降,消费不振拖累生活资料PPI的涨幅。
王青进一步表示,伴随“猪周期”逐步走出底部,居民消费进一步修复,预计2024年CPI同比涨幅中枢有望逐步回升至1.3%左右。预计2024年年中前后PPI同比有望转正,但是2024年PPI整体仍将低位运行。
国金证券首席经济学家赵伟表示,预计2024年CPI同比温和修复,中枢或在0.5%左右。在猪肉行业产能大幅扩张、生产效率提升等影响下,2024年猪肉价格较难有明显上涨。随着内需温和修复,以及稳增长政策作用,服务业价格可能会温和回升,部分产能会增加,但是整体价格提振可能有限。考虑到2024年外需偏弱,原油等国际大宗商品的价值回升幅度相对温和,对国内输入性通胀影响相对较小。
许冬石表示,预计2024年CPI同比上涨1%左右。当前,居民消费信心仍在恢复过程中,海外需求略有好转但不确定性仍然较大,货币政策基调是适度的,房地产市场2024年会继续出清,这样的一种情况下CPI回升要比较长时间。